La influyente empresa norteamericana de análisis y asesoría financiera Bloomberg publicó el martes 25 de agosto un artículo de M. E. Vizcaino, S. Squires y K. Butler sobre la situación financiera de Petróleos Mexicanos y su impacto en la calificación de los bonos mexicanos.
Con el título de Bonos de México cotizan como basura tras rescate de Pemex por 130,000 millones de dólares (US$50.000 millones a rescates de Pemex actuales más US$80.000 millones del sexenio anterior). Por ello México está en el límite de perder el grado de inversión para caer en la categoría de bonos basura.
Si anteriormente el país era considerado como un emisor estrella y seguro, ahora el débil crecimiento económico, la expansión del gasto público y las pérdidas de la empresa petrolera lo descalifican. A diferencia del pasado, ahora Pemex “socava” las finanzas públicas, pues los operadores de bonos ya tratan la deuda mexicana como bonos basura exigiendo mayores rendimientos para prestarle al gobierno.
Aquí señalamos que los datos de Pemex al segundo trimestre del año eran de una deuda de 1.3 billones de pesos, 11.6% menor a la del cierre de 2025, reducción insuficiente para sacar adelante sus compromisos financieros. Sus activos suman 2.2 bdp pero su pasivo asciende a 4.0 bdp. Además, Pemex no ha logrado incrementar su producción (1.7 millones de barriles de petróleo diarios), sufre robos cuantiosos ligados a que ha quedado por debajo de la estimación de los criterios generales de política económica. Presupuestalmente, de 2019 a 2026 la empresa recibió 5.5 billones de pesos del presupuesto federal más lo derivado de la reducción del pago del derecho petrolero y otros apoyos.
La nota de Bloomberg se da a unos días del informe de gobierno, en el contexto del escándalo Rocha Moya, acusaciones de funcionarios estadounidenses de que existe una conexión de políticos mexicanos con el narco, la guerra comercial entre EU y Canadá que suprime el T-MEC, pero además, exactamente a dos semanas de la presentación del paquete económico donde el presupuesto 2027 contemplará una bolsa importante para Pemex (708 mil en 2026), pero sin resolver su difícil problemática técnica y financiera.
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