Pese al rechazo de la visión teórica dominante a los planteamientos de hace 90 años realizados por John Maynard Keynes, a final de cuentas, la economía es monetaria, el dinero sí importa y la incertidumbre es una característica general del ambiente económico.
Los movimientos del precio del dinero -la tasa de interés- son uno de los referentes y condicionantes de la estabilidad de las economías, del valor de sus monedas y, en consecuencia, de su tipo de cambio.
En México, la política monetaria venía evaluando positivamente la tendencia descendente de la dinámica interna de precios; además, el nivel de la tasa de interés de Estados Unidos favorecía la reducción, estabilidad y atractivo de la tasa de interés determinada por el Banco de México y el diferencial de tasas permitía captar inversión del exterior. La debilidad del dólar frente a otras monedas también contribuía al atractivo de invertir en pesos.
Pero esta situación cambió, la decisión de la FED de elevar su tasa de referencia, el contexto geopolítico, los conflictos bélicos, el incremento de los precios de la energía, las materias primas y de los alimentos, así como la incertidumbre comercial generada por Donald Trump, generalizó a nivel global la preocupación sobre el control de la inflación, dando paso a un ambiente propicio para un incremento de las diferentes tasas de interés.
A mediados de mes, el incremento de 3.75% a 4.0% de la tasa en Estados Unidos, redujo el atractivo del peso, el dólar se recuperó y el diferencial de tasas que en 2023 llegó a ser de 6.50 puntos, se redujo a 2.50 puntos en 2026 y el “superpeso” ya no lo fue tanto.
La perspectiva de un próximo incremento de tasas en Estados Unidos y en otros países, puso a la Junta de Gobierno del Banco de México ante la decisión de mantener o elevar la tasa de interés. Horas antes de darse a conocer la decisión el tipo de cambio se movió al alza; a las 13:00 horas se anunció que por unanimidad se decidió mantener el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día en 6.50%.
Recomendar Nota
